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时隔一个月，丰业银行在股东大会上以全额8.05亿股弃权的方式，进一步表达了对低分红方案的不满。这一持股数量与丰业银行持有西安银行的股份数量完全吻合，其持股比例为 18.11%。这种“不反对但弃权”的方式，被市场解读为一种“温柔”抗议。

作为西安银行的首批境外战略投资者，丰业银行自2004年6月入股以来，已经陪伴西安银行走过了22个年头。公开资料显示，丰业银行累计投入约11.32亿元，目前持股市值约28.2亿元(按2026年6月10日收盘价3.51元计算)。在此前的2019年，丰业银行还曾护航西安银行成功登陆A股。

然而，西安银行近年来的分红水平却持续走低。2021年和2022年，该行现金分红比例曾稳定在30%以上，分别为30.11%和30.25%。但从2023年开始，分红比例骤降至10.11%，2024 年微升至17.37%，2025年又小幅回落至16.77%。这一水平不仅远低于A股上市银行约27% 的算术平均分红比例，在42家上市银行中也仅高于未分红的郑州银行。

对于分红水平较低的情况，西安银行在公告中解释称，本次利润分配预案主要考虑了如下因素：一是商业银行资本监管政策持续趋严，外源式资本补充难度不断加大，内源式资本补充和积累的重要性日益凸显，本公司需进一步加强内源性资本储备，强化自身抵御经营风险的能力。

二是本公司正处于战略发展的关键阶段，合理留存利润，提升资本充足水平，有助于本公司保持长期健康可持续发展的态势，进而更好地提升投资者的长期回报，切实推动全体股东共享本公司经营发展成果。

资产质量的恶化直接导致信用减值损失大幅飙升。2025年西安银行计提信用减值损失52.18亿元，同比大增41.96%，远高于21.68%的营收增速和3.57%的净利润增速。大量利润被用于计提拨备以消化风险，进一步消耗了本已紧张的核心一级资本，这也是西安银行压低分红的根本逻辑。

西安银行的分红争议，折射出当前中小银行普遍面临的“保资本”与“求回报”之间的矛盾。在银行业净息差持续收窄、资产质量压力加大的背景下，资本约束已成为制约中小银行发展的重要因素。

对于西安银行而言，如何在有效处置不良资产、增强核心资本内生积累能力的同时，兼顾股东的合理回报诉求，将是未来一段时间需要解决的核心课题。(本文首发证券之星，作者|赵子祥)